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2020中級經濟師《工商管理》考點練習:投資決策

來源:經濟師考試網  [2019-11-12]  【

  投資決策

  現金流量估算

  【2007年:單選】在進行投資項目的現金流量估算時,需要估算的是與項目相關的( )。

  A.增量現金流量

  B.企業全部現金流量

  C.投資現金流量

  D.經營現金流量

  『正確答案』A

  『答案解析』估算投資方案的現金流量應遵循的基本原則是:只有增量現金流量是與項目相關的現金流量。

  【2010年:單選】某公司準備購置一條新的生產線,新生產線使公司年利潤總額增加400萬元,每年折舊增加20萬元,假定所得稅率25%,則該生產線項目的年凈營業現金流量為( )萬元。

  A.300

  B.320

  C.380

  D.420

  『正確答案』B

  『答案解析』根據公式,每年凈營業現金流量=凈利+折舊,計算如下:

  (1)凈利=利潤×(1-所得稅率),已知所得稅率為25%,利潤總額400萬元,則凈利=400×(1-25%)=300(萬元);

  (2)折舊:題目為20萬元,代入公式:

  每年凈營業現金流量=300+20=320(萬元)。

  【2010年:多選】在進行投資項目的營業現金流量估算時,現金流出量包括( )。

  A.付現成本  B.所得稅

  C.折舊    D.非付現成本

  E.營業收入

  『正確答案』AB

  『答案解析』每年凈營業現金流量=每年營業收入-付現成本-所得稅,可知包括付現成本和所得稅。

  【2011年:單選】某公司計劃投資一條新的生產線。生產線建成投產后,預計公司年銷售額增加1000萬元,年付現成本增加750萬元,年折舊額增加50萬元,企業所得稅稅率為25%,則該項目每年營業凈現金流量是( )萬元。

  A.50      B.150

  C.200      D.700

  『正確答案』C

  『答案解析』根據公式,每年凈營業現金流量=凈利+折舊,計算如下:

  (1)凈利=利潤×(1-所得稅稅率),題目已知銷售額增加1000萬元,付現成本增加750萬元,年折舊額增加50萬元,因此凈利=(營業收入-付現成本-折舊)×(1-所得稅稅率)=(1000-750-50)×(1-25%)=150(萬元)

  (2)折舊:題目已知為50萬元

  將上述信息代入公式,每年凈營業現金流量=150+50=200(萬元)。

  【2011年:單選】企業在估算初始現金流量和終結現金流量時,均要考慮( )的變化。

  A.折舊

  B.付現成本

  C.流動資產

  D.所得稅

  『正確答案』C

  『答案解析』初始現金流量和終結現金流量均涉及流動資產。

  【2012年:單選】某企業計劃2012年投資一個新的生產線項目,經測算,該項目廠房投資為200萬元,設備投資為500萬元,流動資產投資額為50萬元;企業所得稅率為25%,則該項目初始現金流量為( )萬元。

  A.500.0

  B.525.0

  C.562.5

  D.750.0

  『正確答案』D

  『答案解析』初始現金流量計算如下:

  (1)廠房投資200萬元,設備投資500萬元,為開始投資時的固定資產投資,應計入;

  (2)流動資產投資額50萬元,屬于開始投資時的流動資產投資,應計入;

  由此可知,初始現金流量=200+500+50=750(萬元)。

  【2012年:單選】下列成本費用項目中,在估算營業現金流量時,每年的營業現金支出不包括( )。

  A.管理費用

  B.財務費用

  C.折舊

  D.制造費用

  『正確答案』C

  『答案解析』一般設定投資項目的每年銷售收入為營業現金流入量,付現成本(需要當期支付現金的成本,不包括折舊)為營業現金流出量。

  【2016年:多選】估算投資項目的初始現金流量對應計算的數據有( )。

  A.固定資產投資額

  B.流動資產投資額

  C.折舊

  D.非付現成本

  E.營業收入

  『正確答案』AB

  『答案解析』初始現金流量包括固定資產投資、流動資產投資、其他投資費用、原有固定資產的變價收入。

  【2018年:單選】在估算項目營業現金流量時,營業現金流出量不包括( )。

  A.廣告費

  B.折舊費

  C.直接材料費

  D.直接人工費

  『正確答案』B

  『答案解析』一般設定投資項目的每年銷售收入為營業現金流入量,付現成本(需要當期支付現金的成本,不包括折舊)為營業現金流出量。

  【2018年:多選】在進行項目的現金流量估算時,影響每年凈營業現金流量的因素有( )。

  A.資本成本

  B.企業所得稅

  C.營業收入

  D.付現成本

  E.資本結構

  『正確答案』BCD

  『答案解析』利用公式:每年凈營業現金流量=每年營業收入-付現成本-所得稅。

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責編:duoduo

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